行情进行时聚焦（5）
2009.08.04
最近几年以来，夏天的温度一年高过一年，也就是说越来越难熬，市场此时在整体上基本处于十分沉闷的状态，热门品种几乎不复存在，即使有的话，也是昙花一现，投资者一旦在操作上出现失误，就有可能瞬间被套，并且在持续较长一段时间内难以解套，市场的沉重性无疑越来越重了，资金的流动性降到了一个极点，投资者对于市场的关注度骤降，这就是大家常说的歇夏。但是，今年夏天的情况却有所不同，不仅出现了难得一见的行情，还是由“从小爱科学”小型张与“奔马”小型张、“科学大会”小全张、“庚申猴”邮票等JT精品所演绎的行情，这是多年以来所从未出现过的情况。
而此时以“甲申年”大版票、“会徽与吉祥物”不干胶小版张、“戊子鼠”赠送小版张等为代表的编年邮票仅仅表现为止跌回升，市场正朝着良性循环的方向稳步推进，从而在较大的程度上提升了投资者的信心，价值投资的理念似乎又回来了。以“戊子鼠”赠送小版张、“甲申猴”大版票、“香港回归十周年”小全张等为首的编年邮票在春季发动了一波较为强劲的行情，市场顿时为之一振，某些乐观的投资者早已经冲了进去，建议大家一定要赶紧准备好充足的子弹，高呼大行情就要来了，并且不遗余力地向大家解剖未来可能成为黑马的品种，大有黑马即刻奔腾而出之势。
然而，市场却是残酷的，这些乐观投资者所预期的黑马不但没有一个奔腾而出，就是连亮相的机会都未曾出现，在春季行情中扮演重要角色的编年邮票还拉开了连续调整的序幕，投资者的心情无疑又凝重起来了；有关部门为洛阳世界邮展所发行的邮品无一例外地受到了投资者的冷落，在此之后的小版张也是纷纷跌破面值，春季行情所产生的愉悦之感早已是荡然无存，歇夏将再次成为一种常态。但是，就在此时，“从小爱科学”与“奔马”小型张、“科学大会”小全张等长期受到冷落的JT精品却是联合行动，成为了行情的发动者、领导者和主宰者，市场面貌焕然一新，而那些精于投机炒作的投资者顿时傻了眼，随着行情的进一步发展，他们已经有了一种被新时代所抛弃的感觉。
相关资金能够在如此炎热的夏季发动从未有过的JT票张行情，显然是经过了缜密的思考和长时间的精心准备，并且是有着雄厚的资金来做保障的，而非打一枪换一个地方的投机资金，他们遵循着价值投资的理念，在价值取向上当然首选价值被严重低估的精品JT票张。选准突破口对于行情成败乃是一个至关重要的因素，而相关资金将“从小爱科学”小型张作为主导性品种，可以说是独具慧眼，因为谁也难以想到价格业已居高临下的“从小爱科学”小型张会成为领头羊，而此举无疑等于向成功迈出了关键性的一步；“从小爱科学”小型张的上涨并不是孤立的，这一点对于扮演领头羊角色的品种乃是非常重要的，如果只是领头羊简简单单地的表演，那么行情是难以持续下去的，可这种情况并未出现，其价格的上涨，既有“奔马”、“科学大会”等经典小型（全）张的帮衬，更有市场常青树“庚申猴”邮票率先发出的重要信号，这种相互配合与相互协调的措施，对于行情的延伸无疑是极其关键的。
大家尽管都非常崇尚价值投资的理念，但是真正做起来却并非易事，而进行价值投资的一个先决条件就是有可进行价值投资的品种，从以往的经验来看，JT票张无疑是最佳选择，因为它们不仅给投资者带来精神上的享受，而且还带来了物质上的极大享受，“庚申猴”邮票就是其中的最佳代表者。然而，由于市场的长期低迷，JT票张的投资价值也受到了有史以来最为严重的冲击，事实上也的确如此，除了“庚申猴”邮票等极少数品种能够保持上升的态势之外，其它绝大多数品种的投资回报甚至还不如编年邮票。有关数据显示，目前价格能够超过1996年或者1997年中国集邮总公司结算价的JT票张并不多，当然其中的最佳代表者就是“庚申猴”邮票，它1997年的结算价是1600元，而今业市场价已达到5000元，涨幅高达200%；“从小爱科学”小型张它在1996年的结算价为8800元，眼下的市场价也不过9200元，其表现并不突出，这从一个侧面反映出JT票张仍有非常大的潜力可挖，当下正处在一个最佳时机，就是“从小爱科学”与“奔马”小型张等精品也是如此。正是由于JT票张精品此次率先打开了市场局面，使得老纪特、“文革”、编号等邮票的价值也得到了一定程度的提升，当然这里也包括那些具有价值洼池的编年邮票。
虽然编年邮票不是本次夏季行情中的发动者、领导者和主宰者，但这并不能完全否定其投资价值，尤其是那些价格与其价值相背离的品种，比如说，以“庚辰龙”为代表的第二轮生肖邮票的崛起就非比寻常，其一浪高过一浪的收购价格，就是对其价值的一种再肯定；随着行情的进一步深入，不少长期处于沉寂状态的编年小型张也成为了投资者大肆收购的对象，某些品种的惜售现象非常突出，相关资金的收购之举绝非头脑发热，而是长期以来积极挖掘所产生的必然结果，且此举已经产生了良好的示范效应。第二轮生肖邮票之所以能够崛起，一个重要原因就在于市场的估值体系发生了显著的变化，从过去的悲观趋势估值变成了现在的乐观趋势估值，只有从这个角度去认识目前的市场，有些问题才能够解释得通。比如说，投资者对于“邮展90年”邮资片在短短时间之内高达数倍的涨幅事实不以为然，正是基于此，才给其带上了投机的帽子，甚至说此举一文不值，笔者以为大可不必，这是多空博弈的一种表现形式，一种所必然要出现的现象。事实上，从心理和性格上来讲，趋势投资迎合了更多的人，投资者应该顺势而为，跟着趋势走。所以，不一定非要强求自己去当“高尚”的价值投资者，在有些时候、有些地方，趋势投资也会很精彩，投资者积极顺应这种基调，也许是明智和实惠的；但对于某些品种的狂热和浮躁，投资者在操作上一定要坚决果断。